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6up泰国水灾硬盘减产 钕铁硼上市公司瞒报损失

发布时间: 2020-12-29 17:07

  本报记者独家了解到,作为VCM(音圈电机,用于硬盘磁臂的驱动电机)和HDD(硬盘驱动器)所需钕铁硼的主要供应商,中科三环(000970.SZ)、宁波韵升(600366.SH)和银河磁体(300127.SZ)不可避免地受到泰国硬盘及主要零部件厂商停、减产的冲击。

  泰国水灾引发的硬盘产业链停、减产正在进一步深化。本报记者了解到,作为VCM(音圈电机,用于硬盘磁臂的驱动电机)和HDD(硬盘驱动器)所需钕铁硼的主要供应商,中科三环(000970.SZ)、宁波韵升(600366.SH)和银河磁体(300127.SZ)不可避免地受到泰国硬盘及主要零部件厂商停、减产的冲击。

  有业内人士告诉记者,三家上市公司高端钕铁硼四季度的出货量将受到不同程度的影响。不过,6up,上述上市公司方面不约而同地对外弱化了其受影响程度,仅银河磁铁方面承认“来自泰国的订单已经出现了下降,不过,影响不大,可以通过调剂国内工厂产能弥补。”

  泰国洪灾对硬盘行业甚至整个PC产业的影响极其深远。今年7月底开始,泰国中部、北部和东北部持续持续暴雨,引发了泰国半个世纪以来最严重的洪水灾害。目前泰国的主要工业区均遭受不同程度水患,其中曼谷东部、北部的工业区尤为严重。众多电子业、汽车制造业巨头的代工厂深受影响,6up包括西部数据(后面简称西数)、日立环球存储(后面简称日立)、希捷科技、东芝等存储业巨头的泰国工厂被迫停止营运。

  公开信息显示,目前全球硬盘生产约60%的份额来自泰国,三大硬盘巨头在泰国的产能占据全球出货量的25%左右。洪水侵袭令西数在泰国仅有的两处厂区停工。一家位于泰国Ayudhya(大城府)的辅助工厂,从事硬盘生产磁头和磁头悬架组件;另一家位于泰国Navanakorn(纳瓦纳康)地区的硬盘组装工厂。其中,Navanakorn硬盘组装工厂占据西数总产能的60%以上。泰国方面预计,本年度西数自泰国的出口金额恐将萎缩60%至800亿泰铢(去年共2,000亿泰铢)。西数则预计要花4-6个月才能恢复产能。

  日立(泰国)生产中心位于洪水重灾区---Prachinburi(巴线余万块,占日立硬盘产能的25%。其两座未遭洪水侵袭的厂房因零组件缺货,以及洪水围困,随后宣布停止运营。

  希捷在泰国拥有的两座工厂均建于山坡地段,是三大硬盘巨头中唯一保持工厂开工营运的企业。其表示本季产能将受到波及,硬盘零部件供应链中断对产能造成影响。希捷在中国建设有苏州和无锡两座大型硬盘工厂,占其全球90%以上的产能。

  而东芝也已经关闭1座硬盘工厂。另外大部分硬盘驱动器(HDD)零部件包括硬盘基板、驱动臂、主轴马达、甚至内部排线等供应商亦受到波及,如日本的日本电产(主轴电机)、铭异科技(CAS)、和宝电子(PCB)也都在泰国设立工厂。以制造硬盘马达的Nidec为例,该公司提供了全球超过70%的硬盘马达,同时也是西部、Seagate、东芝、三星电子等公司的供应商。Nidec此前表示,其在泰国大部分制造硬盘马达及马达零组件的工厂,目前仍暂时停工。 有业内人士指,硬盘工业的整个产业链受到洪灾的严重影响,在接下来的数月内供应难以恢复到正常水平。宏中国区总裁林显郎表示,大品牌厂商都备有1个多月的库存,“硬盘由4至5个重要元件组成,交货期为2个月。从12月中到明年2月,全球硬盘供应会出现25%的缺口。”

  研究机构IHS iSuppli报告称,硬盘在第4季的出货将会减少到1.25亿颗,比第3季的1.73亿颗下降27.7%,这将造成硬盘严重短缺。

  硬盘产业链的停产直接导致了国内硬盘价格的飙涨。截止11月11日,西部、希捷、日立1TB7200转硬盘在中关村在线月初上涨一倍有余,其中西部多款产品被注明“缺货”。

  然而,泰国水灾以及硬盘产业链的停产影响的不仅是硬盘及其下游产业的供应,对于提供主要部件VCM(硬盘磁臂驱动电机)和HDD(硬盘驱动器)所需钕铁硼的国内企业来说,也将在4季度面临原材料钕铁硼需求减少的冲击。有业内知情人士告诉记者,“如果明年泰国的工厂还不能恢复,那就到2季度去了,对高端钕铁硼的影响很大,目前中国的高端都是在VCM、HDD上。”

  “泰国硬盘产业链停产直接的影响是中科三环和宁波韵升,因为基本都是从他们两家去的原料。也就是说全球25%的硬盘缺口导致的钕铁硼需求相应下滑,会直接落到中科三环和宁波韵升两家头上。”北京一位券商研究员告诉记者,“由此造成钕铁硼需求的减少应该超过2000吨。”

  “具体而言,三环是希捷的供货商,其VCM盈利主要靠希捷,而韵升则主要是西数。从VCM的供货情况来看,西数,希捷,日立等硬盘所需钕铁硼应该大部分都是他们供的。”该研究员还透露,银河磁体受到的冲击应该也不小。“银河磁体的粘结钕铁硼主要用在VCM、HDD里面,而银河VCM 、HDD业务占比近80%。”

  不过,三环等相关并不认为泰国水灾对公司粘接钕铁硼产品的出口影响有多大。中科三环董秘办人士向记者透露,“泰国水灾影响的主要是公司粘结钕铁硼那一块,其他影响不大。而公司与硬盘有关的业务占比只有15%,就算是全部不出货,影响也不大。”

  银河磁体方面则表示,“公司最大客户是日本电产,在泰国、菲律宾和中国都有工厂。泰国水灾之后,来自泰国工厂的订单已经有减少。但通过调整中国工厂订单在增加,所以整体订单保持平稳。”该董秘办人士强调,“客户方面每天都会下订单,基本以一个月为周期。”

  然而,前述知情人士和券商研究员都向记者证实,中科三环和银河磁体实际受到的冲击远大于其对外的宣传。

  公开资料显示,中科三环是国内最大,全球第二大的钕铁硼永磁材料生产企业,公司产品的70-80%是高端钕铁硼,70%以上产品出口,以欧美市场为主,日本市场份额较少。VCM磁材是其传统的主打产品。公司六家生产型子公司中有3家以生产VCM、电机等中高端磁材产品为主。其中宁波科宁达产能在5000吨以上,主要从事VCM 材料生产,全球市场占有率20%以上。

  世纪证券周宠在其报告中指出,中科三环高端钕铁硼产品主要运用于VCM、MRI(核磁共振)、HDD、风机、节能家电等。目前,VCM(音圈马达)、风机、节能家电相收入占比分别约为15-20%、10%、5-10%。

  而前述研究员表示,硬盘中烧结和粘结钕铁硼都有需求,不可能只影响到粘结钕铁硼。“据我了解,2010年硬盘相关业务占比高达30%。从产品结构来看,只有硬盘,微电子受钕铁硼价格上涨的影响最小,今年的出货量不会明显萎缩,硬盘相关产品占比大概在20-25%左右。”

  该研究员还指出,银河磁体的主要客户日本电产在中国的产能本来就是满的,“怎么可能再增加订单?” 作为全球粘结钕铁硼磁体行业生产规模最大的龙头企业,今年上半年,银河磁体“光盘驱动器用磁体”和“硬盘驱动器用磁体”产品累计实现营业收入1.66亿元,占比达80.23%。

  此外,宁波韵升作为国内第二大钕铁硼生产商,拥有产能5000 吨,高端钕铁硼永磁产品占出货量60%以上。今年上半年,钕铁硼产品营业收入占比62.09%。上述券商研究员透露,宁波韵升钕铁硼中电机磁钢的占比达到50-60%,VCM占了20-30%,如果其主要客户希捷泰国工厂受零部件供应中断持续停产,宁波韵升的出货量也将受到影响。

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